高频交易策略通俗介绍高频交易有两种策略

高频交易有两种策略，做市和套利。从性价比的角度来看，做市是更好的选择。做市是指在市场中充当流动性提供者。通俗地说，就是如果有人想买东西（比如股票、期货等），你必须保证你可以卖给他。如果有人想卖东西，你一定要从他那里买。保证意味着如果市场上没有其他人，做市商必须出来。言下之意，做市商是所有人的对手。

过去，做市商可能看起来像这样：

也可能是这样的：

而在高频交易的时代，它们变成了这样：

在这里你需要仔细考虑。一般来说，如果你想买一只股票，往往是因为你看好它会升值，而你的对手和你交易是因为他认为它会贬值。你有一个价值判断。分歧。那么，做市商为何如此嚣张狂妄，成为大家的对手呢？是因为他喜欢反驳别人吗？

当然不是。本质上，做市商的策略是相信市场价格在短期内是波动的，上涨的价格会下跌，反之亦然。所以他可以选择承担一定的风险，暂时向你买东西，等到价格有利时再卖掉。请注意，这里的风险是真实的，并且不能保证价格会朝着有利于做市商的方向变化。时间跨度越大，这种风险就越大。做市商冒着这个风险，买入一些需要作为库存持有一段时间的东西，以赚取由于波动性导致的一点点差（通常是一两美分）。还有一种更安全的方法，就是使用其他高度相关的产品进行套期保值，例如同时买入股票和卖出期货。这种模型更复杂，需要更高的算法和性能。这项业务的性质决定了它必须能够大量买卖，才能积累收益。

风险是指赔钱的可能性。因此，这产生了两个不同的做市商。

第一类是胆大包天的土豪，说我有钱，买人，买装备，都好，我不信我赚不到钱。我们称这种人为非契约式做市商，他是根据自己的利益来做市的。

二是胆小，总觉得自己赚钱没有把握，可能不敢做。这时，有一个男人不高兴，他的名字叫交换。交易所的存在就是提供一个交易平台，然后通过对每笔交易收取费用来赚钱。如果没有人交易，显然他不会赚钱。为什么没有人交易？因为有需求的人可能找不到对手，所以大家对价格走势的判断是一致的，都在观望。这种情况对交易所不利，所以他希望引入做市商。做市商一来，他们就可以撑起门面（是的，在中国，我们有时称其为信托。不同的是，做市商确实承担风险并参与真实货币交易，为交易者创造了很大的一笔交易。更友好的交易环境，因此得到大家的认可）。大家看到场内交易的人很多，都愿意加入，交易的人越多，交易所越开心。所以他会付钱给做市商，也许会给一些小福利，比如减免手续费。这样一来，即使这样的做市商在生意不好的情况下损失了一些钱，即使包括交易所的报酬，它仍然可以盈利。这样的人叫做合约做市商，意思是他会和交易所签订合约，承诺提供多少流动性，交易所也会相应地给予一定的奖励和收益。他们愿意加入。交易的人越多，交流就越愉快。所以他会付钱给做市商，也许会给一些小福利，比如减免手续费。这样一来，即使这样的做市商在生意不好的情况下损失了一些钱，即使包括交易所的报酬，它仍然可以盈利。这样的人叫做合约做市商，意思是他会和交易所签订合约，承诺提供多少流动性，交易所也会相应地给予一定的奖励和收益。他们愿意加入。交易的人越多，交流就越愉快。所以他会付钱给做市商，也许会给一些小福利，比如减免手续费。这样一来，即使这样的做市商在生意不好的情况下损失了一些钱，即使包括交易所的报酬，它仍然可以盈利。这样的人叫做合约做市商，意思是他会和交易所签订合约，承诺提供多少流动性，交易所也会相应地给予一定的奖励和收益。即使包括交易所的报酬，它仍然可以盈利。这样的人叫做合约做市商，意思是他会和交易所签订合约，承诺提供多少流动性，交易所也会相应地给予一定的奖励和收益。即使包括交易所的报酬，它仍然可以盈利。这样的人叫做合约做市商，意思是他会和交易所签订合约，承诺提供多少流动性，交易所也会相应地给予一定的奖励和收益。

请注意，此类业务的做市商并不真正需要预测市场趋势的能力。只要他们能做到不亏钱，他们就可以赚取交易费。这个时候，关键是如何避免赔钱？一是如上所述做好对冲，二是在形势不利时能够及时取消订单。这是测试最低延迟的地方。如果速度慢，来不及取消订单就会造成损失。因此，根据做市行为的特点和市场需求，确定高频交易最适合做市。这就是我们常说高频交易为市场提供流动性的原因。高频交易只在市场不需要时提供流动性，

套利是指找到两种高度相关的证券。一个极端的例子是 ETF 和构成 ETF 的股票。如果您知道如何计算 ETF，您可以使用这些股票的价格以同样的方式计算 ETF 的预期价格。有时候，由于各种原因，你发现价格和你在市场上看到的ETF价格不一样，你就知道市场明显有些混乱，这个价格迟早会变回来。这时候可以买（卖）ETF，卖（买）那些股票，等价格回升，就可以稳赚不赔。

这个策略听起来很漂亮，但竞争很激烈。因为任何人都可以做到这一点，参与的人越多，市场犯的错误就越少，每个人的利润空间就越小。当你的套利收入不足以支撑HFT的研发和维护成本时，离关门不远了。

综上所述，做市是一个比较主流的高频交易业务。正是因为做市商的商业模式，才和大家做正确的平仓，使得大部分交易都是通过做市商的参与来完成的。不难理解为什么 70% 的交易都是由 HFT（做市商）来完成的。

高频交易是骗人的钱吗？

首先，以上两家商家可以清楚地看到，没有作弊的余地。简单地说高频交易算法，HFT 的竞争对手一定是另一个 HFT。

那么HFT有这么多速度优势，和交易所合用，而且系统延迟是微秒级的，他必须在别人之前看到行情数据，为什么他不能用这个骗子呢？

不能这样吗？

要回答这个问题，必须明确：所有交易都是在交易所内完成的。没有人可以在别人的交易订单到达交易所之前检测到它（你的意思是网络捕获？你赢了，祝你好运。）。理论上根本没有作弊的可能（不要拿交换为傻瓜）。HFT 的速度优势意味着当交易所完成一笔交易并通知所有交易者时，HFT 会在其他人之前看到交易确认信息，因为它位于通信线路的上游。此时，他可能会根据自己对信息的理解和业务需求，增加或删除自己的一些订单，但这些都是完全正常的交易操作，没有任何恶意高频交易算法，而且由于这些信息是发给所有人的，所以任何人都会解释和对此作出反应，但是只有在相同时间粒度上工作的交易者之间才有可能竞争，这将在下面解释。对于原始交易的发起者来说，因为交易已经完成，所以不存在被攻击的可能。

如前所述，HFT 的优势在于可以立即响应交易所发布的交易确认信息。但如果没有对手的手，这些信息就毫无价值。一个接收信息慢、反应时间超过毫秒的机构用户如何参与HFT竞赛？这句话可能不太容易理解。举个夸张的例子：如果你的操作频率是十年，你买一只股票十年不做任何事情，很明显这十年没有人在这种情况下，所有其他交易者对你都是HFT ，而且你不会担心他们对你的影响。虽然例子有些夸张，但 HFT 和机构用户之间的差距其实是那么大，他们生活在不同的世界。他们的业务不冲突，这根本不是一个水平的事情。将 HFT 和机构用户进行比较，就像将 100 米短跑运动员的速度与马拉松运动员进行比较，毫无意义。

对于机构用户来说，了解电子交易市场的规则是很有必要的。有人用那个，在屏幕上看到一个价格，点一下鼠标，发现成交价不一样，说明有人在幕后，这属于脑袋里放水的逻辑。需要注意的是，市价单不保证成交价格。订单发送到交易所，交易所会根据当前情况给你报价。没有什么可冤枉的。如果要保证价格，请使用限价单来保证成交价格，而不是时间。所有人都可以使用它们，没有任何不公正之处。

最后，我们来谈谈 HFT 可能出现的问题。闪崩是真实存在的，也是最大的隐患。当一个市场70%的交易是由高频交易完成时，我们必须能够对高频交易系统有信心。这就要求高频交易的开发过程标准化，开发过程的审核接受，严格的测试体系。没有人敢拍胸，以确保几个技术管家在小黑屋子里摆弄的东西不会死机。而这一点目前确实比较差，需要尽快规范。这是公众需要关注的。